8月首个交易日，三大指数小幅收跌，截至收盘，沪指跌0.37%，深成指跌0.17%，创业板指跌0.24%。沪深两市全天成交额1.60万亿元，较上个交易日缩量3377亿元。全市场超3300家个股上涨。板块方面，中药、电力设备、AI智能体、造纸等板块涨幅居前祥盛期权，中船系、民爆、PCB、CPO等板块跌幅居前。
（图源：南财金融终端）
回顾7月，A股三大指数震荡走高，沪指一度站上3600点。当月沪指涨3.74%，深证成指涨5.20%，创业板指涨8.14%。在行业方面，申万31个一级行业中有28个行业实现了上涨，涨幅前三分别是：钢铁（16.76%）、医药生物（13.93%）、建筑材料（13.36%）；在3个下跌行业中，银行（-1.95%）跌幅最大，公共事业（-0.77%）、交通运输（-0.22%）跟随其后。
8月接下来还会演绎怎样的行情？机构看好的“金股”有哪些？又给出了哪些配置建议？接下来，我们一起来看看。
一、流动性起到明显支撑作用，市场震荡蓄势后有望上行据不完全统计，目前已有20余家券商发布了8月投资组合和最新市场观点。
纵观这些报告，多家机构认为在流动性支撑下，A股市场在震荡蓄势后有望上行。
国联民生证券表示，7月市场持续上行，政策和流动性共同对市场起到明显支撑作用。结构上，在“反内卷”等一系列政策的带动下，大宗商品价格弹性较高，带动周期行业领涨市场。往后展望，流动性支撑和风险偏好的逐步提升或仍将是市场的焦点，虽然市场调整的可能性在逐步提升，但调整的幅度可能不深，随后等待新的催化出现后，市场仍有望保持上行趋势。
东吴证券认为，这一轮沪指走强本质上是市场对于盈利周期见底企稳共识的形成。一方面基于2016年的学习经验，在“反内卷+需求扩张”政策组合推出后，市场快速完成了拐点交易；另一方面是由于当前流动性水平较为充裕，具备快速定价的基础，后续由拐点交易向空间交易的切换并非一蹴而就，市场大概率将经历一段震荡整固期。当前沪指已经进入了新的运行中枢，前期参与拐点交易的资金在快速获利后存在兑现需求，因此市场可能震荡蓄势。慢牛思维下，等待市场消化短期获利筹码、重新凝聚对盈利空间逻辑的共识后，行情有望逐步过渡至空间交易阶段。
光大证券指出，整体来看，去年9月以来的市场行情已从政策驱动逐步转向基本面与流动性驱动，未来市场行情演绎的节奏或可参照2019年。展望下半年，市场仍存在一些预期差，如短期基本面改善的持续性、资金持续流入及新兴产业发展带来的机遇等。因此我们认为，下半年市场将开启下一阶段上涨行情，并有望突破2024年下半年的阶段性高点。
在行业配置方面，多家机构建议优先关注“反内卷”政策叠加业绩改善方向，如：煤炭、钢铁、光伏、建材等板块。此外，不少机构也看好科技成长方向，建议关注：AI应用、算力与基础设施、信创等。最后，多家机构在看好A股指数持续上攻的前提下，也建议关注大金融方向的机会。
在统计的20余家券商8月金股中，东方财富被“点名次数”6次；东鹏饮料、大金重工、万华化学、沪电股份、洛阳钼业、牧原股份也获3次推荐。
部分推荐情况如下：
1.东方财富（300059.SZ）平安证券：（1）市场短期风险偏好回升之势有望延续，交投活跃度提升利好公司经纪、信用、代销业务业绩增长。
（2）证券经纪业务稳健增长祥盛期权，基金代销业务行业地位稳固。
（3）AI“妙想”大模型B端和C端均落地，有望驱动业绩长期增长。
国信证券：（1）公司手握东方财富网及天天基金两大互联网流量池，社区化运营已较为成熟，用户粘性较高。
（2）旗下金融牌照已含证券经纪、基金销售、两融、期货经纪、资产管理、投行等多种类，流量变现链条较长，发展潜力较大。
2.东鹏饮料（605499.SH）国信证券：（1）2025H1公司收入延续高增，同时加大费投蓄力，考虑公司后续规模效益仍有望持续释放，年内盈利能力仍有望提升。
（2）公司是食品饮料稀缺的景气增长标的，扩品类、全国化仍在推进，PEG视角最优标的。
东吴证券：（1）伴随天气炎热以及铺市率提升，公司第二曲线产品补水啦、果汁茶日均动销提速明显.
（2）主业人群拓展仍有推进，单点卖力稳步向上。
3.洛阳钼业（603993.SH）华源证券：（1）钴价困境反转，刚果金出口暂停结束后有望持续受益于钴价中枢上行；
（2）铜主业增长潜力大，产量完成度超预期；
（3）收购金矿绿地项目Cangrejos，提高公司远期估值定价中枢；
（4）贸易业务协同增效。
国联民生证券：（1）降息周期叠加基本面支撑较强，铜价中枢有望继续上移；
（2）刚果（金）钴产品出口禁令延长，钴价中长期中枢上移可期；
（3）公司坐拥KFM、TFM两座世界级铜矿，受益于铜价上涨，公司业绩弹性有望持续释放。
4.万华化学（600309.SH）国海证券：（1）聚氨酯海外不可抗力频发，公司低成本持续扩张。
（2）石化盈利见底回升，乙烯项目原材料有望优化。
（3）新材料：研发创新驱动成长，新品进展顺利。
中泰证券：（1）TDI供给收缩价格抬升明显、MDI存涨价空间，全球聚氨酯龙头望充分受益。
5.牧原股份（002714.SZ）国联民生证券：（1）政策面利好有望逐步强化；
（2）行业基本面表现有望改善；
（3）公司成本持续下降，出栏稳定增长。
国海证券：（1）调控政策有望加码，布局产能去化预期下的投资机会。
（2）看好具有低成本且能较快扩张、财务稳健的猪企。
6.大金重工（002487.SZ）开源证券：（1）公司是亚太区唯一实现海工产品交付欧洲的供应商，已形成欧洲海工项目的批量化交付体系，在手海外订单充足。
（2）随着欧洲海风项目加速建设，公司有望提升份额，迎来量利齐升。
东吴证券：（1）多年布局海外市场厚积薄发，产能/资质/交付业绩铸造核心竞争力。
（2）公司资金充裕，蓬莱产能具备先发优势，加速河北唐山基地产能布局。
（3）特种船队构建生产+DAP模式，构建全球化一站式交付体系。
（4）在手订单充裕，单吨净利显著超预期，长期份额向上。
（来源：华龙证券、东吴证券、财通证券、国海证券、中原证券、开源证券、光大证券、国金证券、中泰证券、华鑫证券、国信证券、平安证券、华安证券、华源证券、国联民生证券、兴业证券、中国银河、浙商证券、西部证券、东海证券、长江证券）
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